来源：雪球App，作者： 安福双，（https://xueqiu.com/7445370113/140605511）
今天有朋友问我：中投保(OC:834777)$中投保(OC834777)$怎么样？
虽然这家金融公司市值48.15亿，但是连鸡肋都不如，我是绝对不会考虑买入的。
中国投融资担保股份有限公司（以下简称"中投保公司"或"公司"）由中国投融资担保有限公司整体变更而成。公司于1993年经国务院批准，由财政部、原国家经贸委出资成立，是以信用担保为主营业务的专业担保机构。2010年，公司完成增资改制工作。通过引进建银国际、中信资本、鼎晖投资、新加坡政府投资、金石投资、国投创新六家新股东，公司从国有独资企业变更为中外合资企业。2015年，采取发起设立方式，整体变更为股份有限公司，并挂牌新三板，是国投集团成员企业。
截至2018年底，公司注册资本45亿元，资产总额达204.53亿元，拥有银行业务授信846亿元。中诚信、联合资信、大公国际等市场权威评级机构分别给予中投保长期主体信用等级AAA的评级。公司设立了华东、上海、大连、天津、沈阳、无锡6家分支机构和营销机构，为区域经济发展服务。
股东背景实力雄厚：
看起来是不是很牛逼？
不过，一看财务报表，差的一塌糊涂。
虽然营收在增长，扣非净利润近三年基本没有变化。
2019年三季报显示，营收和利润大幅下滑，现金流更深为负。
翻开2018年财报，主营业务占收入比例才10%，大部分是非经常收入：投资收入，不具有持续性。
公司的主要业务为担保业务，包括融资性担保、金融担保和履约类担保等，2018年放款给下面这些客户了，基本都是小地方的国有企业，风险很高。
担保这个行业，风险和收益不对称。风险很高，收益却很低。商业模式不如银行。因此，其估值应该比银行更低。
目前7.3 PE，考虑到公司极低的成长性，并不低估。现在主板大量央企的银行股：
中国银行(SH:601988) 市盈率(静)：5.71市净率：0.63
农业银行(SH:601288)市盈率(静)：5.90市净率：0.70
工商银行(SH:601398) 市盈率(静)：6.54市净率：0.80
建设银行(SH:601939) 市盈率(静)：6.53市净率：0.80
交通银行(SH:601328) 市盈率(静)：5.25市净率：0.57
还有$华夏银行(SH600015)$ $浦发银行(SH600000)$ 兴业银行(SH:601166)、 中信银行(SH:601998)等一大批优质银行股。
这些银行股背景更牛，成长性和稳定性更佳，估值还更便宜。
因此，我是绝对不会考虑中投保这个企业的。另外，中投保作为金融企业，是上不了精选层的，估值提升空间也有限。